美国咖啡爱好者原本指望股市配资，唐纳德・特朗普总统上月调整关税的举措能很快让日常咖啡的价格降下来，如今看来恐怕要失望了。
特朗普政府今年夏季起对多国征收大范围进口关税，涉及巴西等主要咖啡生产国，这直接推高了生咖啡豆的价格。但经纪商、贸易商及行业专家表示，新增成本目前仍在供应链中逐步传导，尚未波及终端消费者。
换句话说，美国咖啡零售价走高，主要是受去年咖啡豆供应短缺的影响 —— 截至今年 3 月的 12 个月内，生咖啡豆价格一度翻倍。
独立咖啡分析师克里斯托弗・费兰表示：“目前我们看到的大部分零售端涨价，并非是对关税政策的反应，而是与去年以来生豆市场价格创下历史新高有关。”
费兰与其他行业专家估算，生豆价格变动传导至消费者至少需要 9 个月时间，这其中部分原因在于咖啡豆烘焙周期以及价格谈判流程。这意味着，咖啡零售价要回落，很可能要等到明年年中。
美国是全球最大的咖啡消费国，该国消费者将不得不更长时间承受高价咖啡。对于白宫而言，想要在 2026 年 11 月美国中期选举前遏制食品通胀，也将是一项棘手的任务。
此前，由于选民对食品价格上涨的不满情绪，民主党在新泽西州、纽约州和弗吉尼亚州的选举中胜出，特朗普因此面临压力。上月，他宣布取消对 200 多种美国本土难以种植的食品征收的 10%—41%“对等关税”，咖啡也包含在内。
同时，特朗普还将非本土食品排除在对巴西进口商品征收的 40% 额外关税清单之外。巴西是美国的主要咖啡豆供应国，占美国咖啡豆进口量的约三分之一。
“咖啡价格涨得快股市配资，跌得慢”
生咖啡豆成本至少占一袋烘焙研磨咖啡生产成本的 40%。过去一年，受连续三个产季恶劣天气导致减产的影响，咖啡豆市场迟迟未能恢复供应平衡，生豆价格因此大幅飙升。
多数行业专家预计，在 2025/26 产季和 2026/27 产季（每年 10 月至次年 9 月），咖啡豆产量将出现盈余。叠加关税取消的利好，生豆价格有望回落，并最终传导至美国消费者端。
但分析师指出，这一过程需要时间。原因在于，美国咖啡烘焙商通常平均持有 2 至 3 个月的咖啡豆库存，且咖啡豆从烘焙到包装还需再耗时 2 至 3 个月。
此外，烘焙商与零售商的价格谈判通常也按季度进行。
也就是说，截至 11 月的一年内，美国咖啡零售价累计上涨 18.8%，这其中几乎没有关税政策的影响。
而在特朗普关税政策集中生效的 8 月至 11 月间，生豆价格上涨了近 35%，这部分涨幅目前尚未体现在超市货架上的咖啡售价中。况且，自特朗普调整关税以来，生豆价格仅下跌了 6%。
美国中型咖啡进口商卢卡泰利咖啡公司首席执行官史蒂文・沃尔特・托马斯指出：“咖啡价格总是涨得快、跌得慢。” 他还提到，关税取消后，咖啡价格的回落反应十分平淡。
涨价势头放缓
不过，特朗普此次关税调整，确实在短期内放缓了咖啡价格的上涨速度。
11 月下旬，就在美国取消巴西咖啡进口关税数日后，福杰仕咖啡母公司斯马克集团宣布，将不再为覆盖关税成本而在冬季上调产品价格。
该公司同时表示，关税政策变动仍会对本财年每股收益造成 0.50 美元的负面影响，公司将维持这一预期。
一家美国中型咖啡烘焙商的负责人表示：“关税取消我们当然乐见其成，但仅凭这一点还不足以拉低咖啡市场价。”
他还称，自家公司虽已暂停涨价，但那些与零售商议价频率更低的大型烘焙商，明年大概率还会继续上调价格。
“（生豆）价格仍处于高位，消费者却没意识到这一点，他们只关注关税问题。”
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责任编辑：郭明煜 股市配资
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